Растущая индустрия – это всегда возможность получить доходность в сотни процентов. Однако такие инвестиции всегда сопряжены с большими рисками. Как не прогадать с такими бумаги и отобрать в свой портфель представителей индустрий с потенциалом экспоненциального роста? Разберёмся в этом посте!
📌 Что такое растущая индустрия?
Это сектор экономики, который имеет более высокие темпы роста в сравнении со средним темпом в других отраслях. Чаще всего растущие индустрии являются пионерными, так как до этого они не существовали. Их подъём связан с потребностью общества в новом продукте и как следствие ростом спроса на него. Характерными признаками растущей индустрии является прежде всего рост показателя продаж. Так же инвестиции в такие бумаги сопряжены с большим риском, так как нет статистических данных о том, как развивался этот сегмент в прошлом, т.е нельзя предсказать дальнейший тренд на основе статистики. Однако инвесторов это не смущает, и они готовы принять на себя повышенный риск ради того, чтобы потом поучаствовать в распределении потенциально больших прибылей. Дополнительными рисками являются: отсутствие прибыли долгое время, настроения инвесторов, которые очень сильно сказываются на котировках таких компаний, а также различные технологические проблемы и неудачи.
📌 Какие существуют катализаторы роста?
1️⃣ Развитие инновационных технологий: Они могут заставить предпринимателей и стартаперов разрабатывать новые продукты в определённой отрасли. А учитывая повсеместную цифровизацию и автоматизацию, то технологии имеют перспективу экспоненциального роста.
2️⃣ Появление смартфонов: Стоит отдельно выделить появление мобильных гаджетов, без которых человек уже не представляет свой день. Упаковав любую инновацию, можно спокойно претендовать на долю в новой растущей индустрии. Например, технология виртуальной реальности (VR), которая имитирует для пользователя реальный мир. Яркими примерами так же являются Lyft и Uber, которые перенесли традиционный заказ поездки в мобильное приложение. Таким образом, они стали первопроходцами растущего рынка агрегаторов такси.
3️⃣ Big Data: Современным корпорации вынуждены работать с огромным массивом данных, который навалился на них из-за растущего объёма их задач и операций. Поэтому активно развивается рынок компаний, которые предлагают услуги по сбору, хранению и обработке данных. Кроме того, у бизнеса возникают потребности как-то защищать свои цифровые богатства, поэтому компании всё чаще обращаются к экспертам в сфере кибербезопасности. Инвесторы, как правило, оценивают бумаги таких эмитентов значительно выше их реальной стоимости, так как они закладывают в них рост мирового объёма данных, а как следствие и прибыли.
4️⃣ Изменения в законодательстве: Легче всего объяснить влияние этого фактора на примерах. Регулирование рынка электроэнергии, которое привело к перетоку капитала инвесторов в «зеленую» энергетику. Ещё одним примером может служить легализация марихуаны в некоторых странах, что привело к кратному увеличению котировок производителей каннабиса.
5️⃣ Трансформация образа жизни населения: Доступность транспортных возможностей и увеличение свободного времени позволило населению ряда стран начать больше путешествовать, поэтому выстрелил Airbnb. Пандемия 2020 предоставила фармацевтическим компаниям посоревноваться над разработкой наиболее эффективной вакцины от коронавируса. Это так же привлекло капитал в данную сферу, так как инвесторы увидели возможность извлечь выгоду от связи роста заболевших с продажами вакцины. Сюда же можно добавить выстрел электронной коммерции, потоковых сервисов и компании связанных с работой на дому.
📌 Чем растущие индустрии интереснее старых и устоявшихся?
Ответим на этот вопрос сравнив нефтяников с рынком «зелёной» энергетики и производством электромобилей. Нефть ожидаемо теряет своё господство, как основной ресурс для получения энергии. Если сложить мнение ОПЕК и Международного энергетического агентства, пик нефтедобычи придётся примерно на 2035 год, а затем производство начнёт снижаться. Однако стоит учитывать законодательные ограничения в области экологии, которые государства ужесточают с каждым годом. Например, Норвегия откажется от авто с ДВС к 2025 г, а Великобритания планирует ввести в 2030 г. полный запрет на продажу бензиновых машин.
Учитывая, что уже сейчас рынок электромобилей растёт примерно на 35-45% в год, то регуляторные ограничения придадут ему экспоненциальный вид. Что касается зелёной энергетики, то через пару десятков лет она займет очень большую долю на рынке. Уже сейчас более 25% электроэнергии на Земле производится с помощью альтернативных видов генерации и этот показатель растёт год от года. Таким образом мы видим, что долгосрочно у старожила фондового рынка - нефтяного сектора нет перспектив, в отличие динамично развивающихся рынков «зелёной» энергетики и электрических автомобилей.
В какие бумаги вкладываться, чтобы инвестировать в растущую индустрию – несколько примеров.
📍Зеленая энергетика: Минэнерго США прогнозирует, что сектор возобновляемых источников энергии останется самым быстрорастущим по объемам выработки электроэнергии. Причем, такая тенденция, по мнению аналитиков, сохранится до 2050 года. В связи с этим можно приобрести бумаги: Nextera Energy (главный лидер в секторе альтернативной энергии), First Solar (производитель солнечных панелей, а также специалист по оказанию сервисных услуг в сфере альтернативной энергии), Renewable Energy Group (занимается производством и поставкой биологического топлива, а также возобновляемых химикатов и реагентов).
📍Рынок каннабиса: Постепенная легализация во многих странах способствует расширению этого сегмента. Сегодня легально применить марихуану в медицинских целях можно в Канаде, ряде штатов США, Уругвае и других странах. Кроме того во многих странах есть запрет, но на практике он не применяется, например Индия или Ю-В Азия. Желающие вложиться в растущий рынок легального каннабиса могут приобрести акции следующих компаний: Aphria, Aurora Cannabis, Canopy Growth Corporation
📍Онлайн-образование: Пандемия открыла прекрасные возможности для этого сектора. Например в Китае (один из лидеров онлайн-образования), по расчётам аналитиков, к 2022 году данный рынок вырастет примерно до 75 b $. Акции EdTech компаний после закрытия учебных заведений в течение пары месяцев подскочили на 50-100%. Инвестировать в этот сегмент можно через бумаги: К12 (специализируется на обучении школьников 1-12 классов), Chegg (платформа для школьников и студентов, которая работает по подписке), TAL Education (лидер китайского онлайн-образования, который владеет группой приложений для школьников и студентов).
📍Облачные технологии: К 2022 году до 60% компаний во всем мире будут использовать облачные сервисы от внешних поставщиков. В ближайшие 3-4 года, по подсчётам, объём такого рода услуг вырастет в мире примерно до 355 b $. Ценный бумаги, которые представляют эту индустрию: Fastly (помогает другим компаниям ускорять работу их веб-сайтов), Splunk (разработчик ПО для анализа данных), The Trade Desk (занимается продажей платформы, которую используют покупатели цифровой рекламы).
Итоги 📋
При широкой диверсификации, (инвестициях минимум в 7-10 трендов) на длинном временном горизонте, акции роста почти со 100% вероятностью обгонят акции компаний старой экономики. Если это так просто, то почему все не инвестируют в подобные бумаги?
1️⃣ Высокая цена. Акции роста очень высоко оцениваются рынком и зачастую весь будущий рост на несколько лет вперед уже находится в цене. Необходимо инвестировать в эту индустрию, до того, как на нее обратит внимание рынок. Например, покупка Tesla до невероятного хайпа вокруг электрокаров.
2️⃣ Страх пузыря дот-комов. Это действительно серьезный риск, возможно основной. Ведь в 2000 году акции роста, даже качественные, потеряли до 80% капитализации и многие из них, не вернулись к тем уровням до сих пор.
3️⃣ Требуется длинный временной горизонт. Из-за высоких рисков, вложение в условные биотехнологии на 2-3 года не имеет смысла, многим компаниям требуется 5-10 лет на то чтобы произвести лекарство и выстрелить. Цена может падать на 70-80%, а потом принести инвестору +500% за пару лет.
4️⃣ Необходимо разбираться в тенденциях. Технологии очень быстро устаревают, вчерашний лидер может потерять все преимущество за несколько лет.
5️⃣ Часто это маленькие и малоизвестные компании. Когда вокруг все бесконечно покупают и продают Газпром со Сбером, условный Axon находится вне информационного поля.
6️⃣ Не все готовы брать на себя высокие риски. Далеко не каждый инвестор сможет выдержать просадку в 50% по позиции, а потом продержать ее несколько лет. Многие стратегии в принципе не предполагают какую-либо долю акции роста.
