Порой тема диверсификации тревожит инвесторов настолько сильно, что им уже становится недостаточно рынка акций, облигаций и коммодитиз. Тогда появляется тяга к чему-нибудь экзотическому. Почему бы не вложить деньги в картины или, например, коллекцию оригинальных пластинок Элвиса Пресли? И сколько на этом можно вообще заработать?
Для начала вспомним из наших предыдущих постов (тут и здесь), какой потенциальный доход можно получить, просто инвестируя в фондовый рынок:
📍S&P 500 – 22% годовых в рублях за последние 10 лет
📍IMOEX – 15,4% с учетом дивидендов
📍ОФЗ – 8,5% годовых (купонная доходность)
Сколько можно заработать на картинах?
Смотря что и как отслеживать. Есть, например, индекс Artprice 100. Это индекс «голубых фишек» среди художников. Топ-100 самых известных и продаваемых авторов.
Так вот, за 10 лет Artprice 100 вырос на 112%. Это 7,8% годовых в долларах и 19,9% в рублях. А за 23 года (т.е. с 2000 по 2023) рост «индекса картин» составил х7 против х2,6 у S&P 500.
Получается, в долгосроке «искусство» либо не сильно отстает, либо даже обгоняет рынок акций? Не совсем, о подвохах поговорим чуть ниже.
Куда ещё можно вложиться?
✔️ LEGO. Несколько лет назад в ВШЭ подсчитали, что среднегодовая доходность инвестиций в конструкторы Лего составляла не менее 11% годовых (23,1% в рублях). А на некоторых коллекционных наборах можно было заработать «сотни» процентов за несколько лет.
✔️Коллекционный виски. По данным отчёта Knight Frank Luxury Investment Index, за 10 лет доходность «коллекционного» виски составила 322%, или 15,5% годовых (27,6% в рублях).
✔️Коллекционное вино. По данным все того же агентства, за 10 лет доходность вина составила 149%, или 9,6% годовых (21,7% в рублях)
✔️Классические автомобили. За 10 лет прирост 185%, или 11,4% годовых (23,5% в рублях).
Есть ещё куча всего другого: марки, ювелирная продукция, поношенные кроссовки знаменитых спортсменов – но об этом всем как-нибудь в другой раз.
На цифрах все выглядит очень красиво. Но если бы всё было так легко, все бы инвестировали в лего и виски, а не акции. В чём же подвох?
1️⃣ Ошибка выжившего. Мы судим о рынке по эталонным примерам успеха. Сколько людей потерпели значительные убытки, инвестируя в картины не таких известных авторов? Это останется тайной, так как информации об этом просто нет.
2️⃣ Порог входа. Ценники на действительно ценные предметы роскоши начинаются от нескольких тыс. долларов и не имеют верхней границы. Участники рынка здесь – это, как правило, «заскучавшие» миллионеры, для которых те же картины это, скорее, хобби, нежели инвестирование.
3️⃣ Минимальная ликвидность. На рынке предметов роскоши никто не торопится, поиски покупателя на дорогую картину или коллекционный автомобиль легко могут длиться несколько месяцев и даже лет.
4️⃣ Дороговизна содержания. Хранение оригинальной картины 16 века встанет в копеечку. А прежде чем её продать, придется «отчехлить» 5-10% комиссии аукционному дому. Размеры этих комиссий исчисляются миллионами $.
5️⃣ Доходность совершенно непредсказуема. Ценность вашего предмета роскоши определяется не объективными факторами, а тем, сколько за него готовы заплатить несколько десятков людей в смокингах в аукционном зале. Это максимально субъективная штука.
Итого
Да, инвестиции в роскошь могут оказаться крайне прибыльным занятием. Проблема лишь в том, что увлекаются ими в 90% случаев богатые дядьки, которым уже наскучил процесс приумножения капитала. Они инвестировали в акции когда-то давно, во времена своей бурной молодости. Накопили миллионы $, а теперь им это незачем. Хочется чего-то новенького, нужно развлечься.
Отметим и то, что на максимально длинной дистанции (>100 лет) любые предметы роскоши оказываются менее доходными, чем рынок акций (график ниже). 21 век стал довольно успешным для этого рынка благодаря СМИ, лучшей организации торгов и увеличению благосостояния населения.
