Уже несколько дней идёт переток в нефтянку на фоне конфликта в Иране. Ещё раз повторим ключевые тезисы:
1️⃣ С высокой вероятностью конфликт будет краткосрочным. Никому не нужна длительная эскалация. В США выборы в сенат и конгресс осенью — высокие цены на нефть и многомесячная война однозначно приведут к поражению республиканцев. Все официальные лица это подтверждают и говорят, что это “не второй Ирак”.
2️⃣ Тезис “нефть с пятницы выросла всего на 8%” — неверен. Риск конфликта закладывался с начала года, нефть +30%.
3️⃣ У Urals очень большой дисконт, мешает крепкий рубль, а сейчас ещё и ставки на фрахт вырастут.
Поэтому ставка на нефтянку — краткосрочная спекуляция в расчёте на то, что вы успеете выпрыгнуть до окончания конфликта, иначе будет больно. Вероятно, до конца недели закроем позицию в Роснефти.
Большинство остальных секторов падают, финансовый — сильнее всех. Это даёт возможность для покупки с небольшим, но дисконтом. Пока народ гоняется за нефтегазом, можно добавить в портфель более прогнозируемые активы.
▪️ Закон по допналогам для банков в Думе не пройдёт. Так уже было в январе. Изъятие прибыли снизит достаточность капитала, у некоторых (МКБ, ВТБ) перестанут выполняться нормативы.
▪️ Ставка на финсектор остаётся в силе.
▪️ Коррекция в других отраслях может продлиться всю неделю — можем увидеть ещё более низкие цены.
#акции #мнение
#rosn
