Как не прогадать с аллокацией на IPO? 09.10.2023

​​ Как не прогадать с аллокацией на IPO?

Совсем скоро произойдет первичное размещение акций Астры #ASTR . Многие подали заявки на участие. Возможно, вы удивитесь, но если вы подали заявку на условные 50 тыс. рублей, то это не значит, что вы получите акций на эту же самую величину.

Скорее всего, акций вам могут отсыпать максимум на 25-30 тыс. рублей. И это ещё будет хорошо. Но есть и обратная сторона медали…

Что вообще такое аллокация?

Аллокация – распределение акций между участниками размещения. Очень часто возникает такая ситуация, когда желающих поучаствовать в IPO больше, чем акций. Соответственно, их не хватает на всех. В данном случае имеет место неполная аллокация. Тогда акции пропорционально распределяют всем желающим.

❗️ Например, аллокация 30% значит, что с вашей заявки на 50 тыс. рублей вы получите акций только на 15 тыс. рублей.

Как показывает практика, в 90% случаев акций на всех не хватает (на российском рынке это происходит куда реже). Если аллокация дотянула до 50%, это уже очень хорошо. Во время особо распиаренных IPO она может составлять 5-15%.

Получается, чтобы получить примерно столько акций, сколько вы хотите, нужно не прогадать с аллокацией. Например, если ваша цель – приобрести бумаг на 50 тыс. рублей, то при аллокации 10% нужно подать заявку на 500 тыс. рублей. При 30% – на 167 тыс. рублей. А при 50% – на 100 тыс. рублей и так далее.

Проблема в том, что если вы «промахнетесь» с аллокацией, и она окажется больше, чем нужно, то у вас будет слишком много акций:

Например, вам требуется приобрести акций Астры на 100 тыс. рублей. Вы подсчитали, что примерная аллокация составит 10% и создали заявку на 1 млн рублей. Но в итоге она оказалась намного выше, 90%. Вы получили акций на 900 тыс. рублей, и что с ними делать – решительно непонятно.

Думаем, стало понятно, что учитывать аллокацию очень важно при участии в IPO. А какую тогда аллокацию закладывать при инвестициях в Астру #ASTR ?

Астра размещает всего 5% своих акций. При этом 0,5% из них будет продано в течение 30 дней для поддержания баланса на рынке. То есть ровно в первый день инвесторам предложат лишь 4,5% от free float. Часть из них возьмут на себя институционалы. То есть частным инвесторам достанется около 3%, или всего 2b рублей, что мало.

Также в релизе Астра прямо заявляет, что нацелена на институциональных инвесторов. А заявки «физиков», судя по всему, будут исполняться во вторую очередь. Это значит, что заявки условной УК Морковка исполнят на 80-100%. А частным инвесторам достанется примерно 10-20%. Может, даже меньше. Мы ожидаем повышенный дефицит акций Астра.

Invest Era. Подписаться