Фонды денежного рынка: что это и с чем их едят
Наверное, многие замечали, что последнее время СМИ то и дело трубят о рекордных притоках в некие загадочные фонды денежного рынка. Они стали популярны в прошлом году, в том числе и среди российских инвесторов, но далеко не все действительно понимают, что из себя представляют такие фонды.
Для начала вспомним, какие вообще есть основные рынки. Это:
📍Валютный, где обращаются валюты разных стран и определяется их курс по отношению к друг другу
📍Фондовый, где торгуются акции и облигации
📍Срочный, где торгуются производные инструменты (в основном опционы и фьючерсы)
📍Товарный, где торгуются, как можно догадаться, физические товары
📍И, конечно, денежный. Это рынок, на котором в прямом смысле торгуются деньги (не путать с валютой) и высоколиквидные краткосрочные обязательства (до 1 года): банковские кредиты, векселя, короткие облигации. Основные участники на нём – государство, банки и другие финансовые институты
Так вот, ровно так же, как существуют ETF на акции, облигации, коммодитиз и валютные индексы, есть и фонды, основанные на денежном рынке. Они инвестируют в эти самые краткосрочные обязательства. Вот основные особенности денежного рынка (из них вытекают характеристики соответствующих фондов):
📌 Огромные объёмы торгов (можно оценить это, посмотрев отчёт Мосбиржи об объёмах торгов за последний месяц)
📌 Очень высокая ликвидность и минимальная волатильность
📌 Очень низкий риск
Суть фондов денежного рынка – предоставить инвесторам высокий уровень надёжности (порой даже выше, чем по государственным облигациям) и максимальную ликвидность. Их доходность сопоставима, но чаще выше, чем у банковских вкладов. При этом, если вы покупаете БПИФ, то у вас нет фактора срочности. Можно вложить деньги и достать их в любой момент, не рискуя получить «штраф» или лишиться заявленной доходности.
*Отсюда и вытекает основное предназначение таких фондов: *временно передержать кэш под приличную ставку, при этом имея полную гибкость по срокам и почти не рискуя потерять часть средств из-за волатильности, как это может быть с облигациями.
Конкретные примеры фондов денежного рынка
Пока что не так много эмитентов предлагают соответствующие ПИФы. Самый известный – это фонд «ВИМ – Ликвидность» (бывш. ВТБ – Ликвидность), #LQDT . Он инвестирует в короткие ОФЗ и сделки РЕПО. Комиссия фонда 0,4%. Доходность за последний год почти 8,9%, за полгода – 4,1%. Смотреть на старую доходность смысла нет, она будет зависеть от средней ставки ЦБ за период. Средства не распределяются в виде дивидендов или иных выплат, а накапливаются (цена паев регулярно увеличивается). Фонд доступен у большинства популярных брокеров, в т.ч. Тинькофф, БКС, Открытие.
Для клиентов Райффайзен есть опция в виде «Райффайзен – фонд денежного рынка», #RCMM . Условия плюс-минус те же. Комиссия 0,4%, доходность за последний год почти те же 9%.
Фонд Сберегательный от Сбера (УК Первая), #SBMM . Из названия понятно, что доступен у Сбера. Комиссия не более 0,55% в год, доходность за последний год 8,8%. Целевая среднегодовая доходность 6,7%.
Такой же инструмент есть и у Альфа-Капитал ( #AKMM ). Комиссия самая низкая – до 0,34%.
Итого
Воспринимать фонды денежного рынка стоит как краткосрочный банковский вклад с чуть более высокой ставкой, где вы, к тому же, не ограничены сроками. Ключевой момент – краткосрочный. Бессмысленно вкладывать деньги в денежный рынок в долгосрок, куда выгоднее купить обыкновенные ОФЗ. Фонды будут для вас наиболее полезны, если вам нужно сохранить кэш на некоторое время (до нескольких месяцев или года), чтобы переждать высокую волатильность или более выгодные точки входа уже в фондовый рынок.
