close

Наша аналитика позволяет обгонять индекс вдвое

Подписывайтесь на наш телеграм канал, чтобы не упустить важную информацию

Комментарии
Подписаться

2 ключевые проблемы М.Видео остаются нерешенными

М.Видео демонстрирует смешанные результаты в 2024 году: выручка достигла 452 млрд рублей (+4% г/г), EBITDA выросла на 75% до 37,7 млрд рублей.

М. Видео — лого компании

М. Видео

15,85 млрд ₽

-27%

Капитализация

За год

Инфо-иконка

15,85 млрд ₽

-27%

Капитализация

За год

MVID

Потребительский цикличный

Ведущий онлайн- и оффлайн-ритейлер электроники и бытовой техники отчитался по МСФО за 2024:

 

🔹 Выручка 452 b₽ (+4% г/г)

 

🔹 EBITDA 37,7 b₽ (+75% г/г)

 

🔹 Чистый убыток 20,1 b₽ (x4 г/г)

 

🔹 Net Debt/EBITDA 4,1 (+0,9 пункта г/г)

 

Попытались снизить влияние охлаждения спроса, увеличив ассортимент и открыв 100 новых магазинов. Вышли в 25 новых городов, расширили партнерства с маркетплейсами. Но население по-прежнему предпочитает маркетплейсы, из-за чего темп роста выручки замедлился до +4%, что ниже инфляции и ужас на фоне открытия новых точек. Поработали над операционной эффективностью. В H2 темп роста операционных расходов замедлился до 6% г/г против +15% г/г в H1. Однако рост стоимости закупок, ценовая конкуренция и слабая динамика выручки не позволили увеличить операционную прибыль.

 

Убыточны с 2021, но убыток за 2024 почти равен суммарному убытку предыдущих 3 лет. Рост процентов по займам и аренде привел к тому, что финансовый расход превысил годовую EBITDA. Еще и отложили 3,8 b₽ вследствие повышения налога на прибыль.

 

🔙 Ранее отмечали меры, предпринимаемые ритейлером для адаптации к текущим условиям. Насколько они эффективны, покажет время, а изменения начнут проявляться примерно во втором полугодии. Основные беды MVID – высокая ставка и конкуренция с маркетплейсами душат компанию и картина выглядит безрадостно. Компании нужно, чтобы ключ опустился до 14-16%, а новый менеджмент смог перезапустить бизнес и остановить падение операционных показателей. Иначе даже 30 млрд помощи в виде дпо. эмиссии не сильно помогут, а только замедлят затухание компании. 

 

На текущий момент просвета не наблюдается. У нового менеджмента есть несколько лет, чтобы исправить ситуацию, иначе институционалы могут поставить на компании крест и перестать поддерживать ее, выкупая доп. эмиссии. 

       

#акции #потребительский #риски

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе ключевых событий в мире аналитики!

Иконка телеграм
Лучшие статьи пришлем на почту
Подпишитесь на еженедельную рассылку и получайте подборку актуальной аналитики и новостей
Нажимая "Подписаться", я соглашаюсь с условиями Политики Конфиденциальности

Может быть интересно

Лого

Invest-Era

Мы экономим вам время

  • научим зарабатывать на фондовом рынке

  • наши портфели обгоняют индексы

С ПОДПИСКОЙ Unity World
Twilio #TWLO – ИИ-драйверы стали попутным ветром
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Home Depot #HD – конкурент повышает ставки
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
🇺🇸 Super Micro Computer - крайне неоднозначная ситуация
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
GigaCloud #GCT – оправляются от тарифного эффекта
Стрелка вправо
Сделки ARK Invest (Кэти Вуд)
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Simon Property Group #SPG - всё также медленно
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Coinbase #COIN – снова оторвались от биткоина
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
🇺🇸 Southwest Airlines - потенциальный рост EPS снова переносится "вправо"
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Skyworks Solutions #SWKS – ждём iPhone 17…
Стрелка вправо
Сделки Berkshire Hathaway
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Monster Beverage #MNST – труднопрогнозируемая история с высокой оценкой
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
🇺🇸 Meta Platforms - ИИ быстрее ожиданий увеличивает финансовые результаты
Стрелка вправо
​​Инвестиционные ловушки - часть 2
Стрелка вправо
InvestEra лого
Метрика

Еще удобнее – читайте нашу аналитику
и получайте инвест-идеи в Telegram!

Может быть интересно

Лого

Invest-Era

Мы экономим вам время

  • научим зарабатывать на фондовом рынке

  • наши портфели обгоняют индексы

С ПОДПИСКОЙ Unity World
Twilio #TWLO – ИИ-драйверы стали попутным ветром
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Home Depot #HD – конкурент повышает ставки
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
🇺🇸 Super Micro Computer - крайне неоднозначная ситуация
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
GigaCloud #GCT – оправляются от тарифного эффекта
Стрелка вправо
Сделки ARK Invest (Кэти Вуд)
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Simon Property Group #SPG - всё также медленно
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Coinbase #COIN – снова оторвались от биткоина
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
🇺🇸 Southwest Airlines - потенциальный рост EPS снова переносится "вправо"
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Skyworks Solutions #SWKS – ждём iPhone 17…
Стрелка вправо
Сделки Berkshire Hathaway
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
Monster Beverage #MNST – труднопрогнозируемая история с высокой оценкой
Стрелка вправо
С ПОДПИСКОЙ Unity World
🇺🇸 Meta Platforms - ИИ быстрее ожиданий увеличивает финансовые результаты
Стрелка вправо
Сколько акций нужно купить, чтобы жить на дивиденды, и почему не стоит недооценивать дивидендные акции
Стрелка вправо
InvestEra лого
Метрика

Еще удобнее – читайте нашу аналитику
и получайте инвест-идеи в Telegram!