Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (который в этом году окончательно отойдёт от управления компанией) опубликовала отчёт по форме 13F за Q3. Глобальный тренд остаётся прежним — рост доли кэша, а детали разобрали ниже.
🟢 Покупки
▪️ Chubb #CB — позиция увеличена на 15,9% (добавлено 4,3 млн акций, всего 31,3 млн). Доля в портфеле — 3,3%.
▪️ Google #GOOG — единственная новая позиция. Куплено 17,9 млн акций по ~$209,7. На сделке BRK уже заработала около 35%. Доля в портфеле — 1,6%.
▪️ SiriusXM #SIRI — добавлено 5 млн акций, общая позиция достигла 124,8 млн (1,1% портфеля). Это одна из немногих убыточных позиций: –21% к средней цене входа.
Небольшие докупки:
▪️ Domino’s Pizza — +348 тыс. акций (всего 3 млн, 0,5% портфеля)
▪️ Lennar — +2 тыс. акций (всего 7 млн, 0,3% портфеля)
🔴 Продажи
Полностью закрыта позиция в Dr Horton #DHI (1,5 млн акций). Вероятно, часть этих средств ушла в Lennar.
Продолжилось сокращение позиции в Apple. Продано 42 млн акций, позиция уменьшена на 15% до 238 млн акций. Теперь Apple занимает 23% портфеля, тогда как ещё в 2024 году доля превышала 40%.
Сокращена позиция в Bank of America — продано 37,2 млн акций (–6% позиции). Текущая доля — 11%. Логично: банки стоят у верхней границы многолетнего диапазона.
Небольшие продажи:
▪️ Nucor — сокращение позиции
▪️ Verisign — снижена на треть до 9 млн акций (доля 1%)
📌 Итоги
Тенденции не меняются: Berkshire сокращает долю в Apple и Bank of America, усиливает кэш-позицию и делает точечные покупки. Денежная подушка BRK приблизилась к 400 млрд $, в основном размещённых в краткосрочных облигациях США.
Команда Баффета явно считает текущие уровни невыгодными для покупок — стратегия «обкэшивания» длится уже несколько кварталов и, вероятно, продолжится, особенно на фоне разговоров об ИИ-пузыре.
На общем фоне выделяется покупка Google. BRK годами не добавляла бигтех (кроме Apple) и ни разу не покупала Microsoft, несмотря на дружбу Баффета с Биллом Гейтсом. Поэтому вход в Google — событие, которое может стать символичным признаком смены эпохи после ухода Баффета.
Возможно, в ближайшие кварталы мы увидим более смелые сделки и изменение структуры портфеля.
