Прогнозы Баффета: что оракул из Омахи думает насчёт перспектив рынков в среднесроке? 09.05.2023

​​ Прогнозы Баффета: что оракул из Омахи думает насчёт перспектив рынков в среднесроке?

Berkshire Hathaway отчиталась о результатах за Q1’23. Результаты:

- Выручка +21% г/г до 85,4 b$, в т.ч. от страхового сегмента +7,7% г/г, от Ж/Д- и коммунального сегмента +82,5% г/г

- Прибыль х6,4 г/г до 35,5 b$

- Доход от инвестиций 34,8 b$ против убытка 2 b$ годом ранее

Судя по балансовому отчёту, Баффет довольно активно продавал акции. По итогу объём кэша на счетах #BRK вырос на 2 b$ в Q1’23. Также компания выкупала собственные акции – объём байбека довели до рекордных за 2 года 4,4 b$. Это может означать, что Berkshire не видит более привлекательных способов задействовать ликвидные средства. Хотя ожидают рост инвестиционной прибыли в 2023 году благодаря низкой базе 2022.

А что думает сам Баффет и его окружение?

Оракул из Омахи заявил, что большинство предприятий Berkshire сообщат о более низких доходах в этом году, чем в прошлом – худшее впереди. По его словам, за последние 6 месяцев «невероятный период» для экономики США подходил к концу. Исключение – ожидаемый рост доходов по операциям со страхованием, который можно объяснить ростом ставки ФРС.

Давний партнёр Баффета, Чарли Мангер, считает, что грядут трудные времена для стоимостных инвесторов. Инвестор подчеркнул, что пора «привыкать зарабатывать меньше».

На мероприятии для инвесторов Баффет предупреждал о рисках, связанных с коммерческой недвижимостью. Удорожание финансирования, рост ставок, волнения в банковском секторе – это несёт в себе серьёзные угрозы для инвесторов в коммерческую недвижимость.

В целом, Баффет ждёт замедление экономики США в 2023 году, хотя об угрозе жёсткой рецессии речи не шло.

Основной итог таков: макросреда продолжит ухудшаться (вот уж сюрприз), инвестиционных возможностей на рынке будет становиться всё меньше, а доходы инвесторов планомерно снизятся. Мы к этому и готовились, это абсолютно нормальная ситуация при замедлении экономики. Это возможность, которую будет использовать Баффет для покупки активов, и нам стоит действовать соответствующе.