Китай ослабляет антиковидные ограничения. Рынок прошел дно? 08.12.2022

Китай ослабляет антиковидные ограничения. Рынок прошел дно?

На фоне массовых протестов правительство Китая приняло решение ослабить «мёртвую хватку» политики Zero-COVID. Но послабления не масштабные. Согласно новым правилам, локдауну теперь будут подвергаться не целые области или районы, а отдельные многоквартирные дома или этажи. Люди с положительным тестом на ковид смогут изолироваться у себя дома, а не в полевых госпиталях. Школы, где ранее не было вспышек, продолжат обучение. Также послабления коснутся поездок и производства.

Но есть обратная сторона медали

В Financial Times подсчитали, что дальнейшее снятие ограничений может привести к 1 млн смертей от COVID-19 в течение нескольких месяцев. Ближе к марту ежедневное количество смертей может превысить 20 тыс., а госпитализаций – 20 тыс. Нагрузка на систему здравоохранения колоссальная. В конце марта количество пациентов достигнет пика. Особенно это рискованно на фоне приближающегося китайского нового года. В этот период заболеваемость может обновить максимумы.

Долгожданное событие происходит не совсем вовремя. Понятно, что в октябре мешал съезд КПК, но, может быть, стоило заняться постепенным смягчением ограничений еще весной? Но лучше поздно, чем никогда.

Динамика смертельных случаев в будущем может замедлить снятие ограничений. Но остаётся надежда на то, что система здравоохранения справится, а Китай, вслед за европейскими странами, научится жить с COVID и в стране будут относиться к нему как к сезонной болезни.

Вопрос, который всех волнует – прошел ли китайский рынок дно?

Нет. Covid-zero это только одна из проблем, которая сейчас давит на местный рынок. Недавно выкладывали пост про 8 ключевых рисков, но сейчас ключевая проблема – назревающая во всем мире рецессия, которая затронет и Китай с и так низкими темпами роста в этом году. Также Hang Seng сильно коррелирует с S&P500, обе экономики взаимосвязаны. Поэтому пока в США не наступит полноценный разворот, китайский фондовый рынок будет находиться под давлением. Этой зимой вполне вероятен, как минимум, ретест недавних минимумов.