Как заработать на кризисе госдолга США до 30% этим летом? 15.05.2023

​​ Как заработать на кризисе госдолга США до 30% этим летом?

 

Ситуация вокруг потолка госдолга США продолжает накаляться. Джанет Йеллен уже почти каждый день напоминает об угрозе дефолта, а сегодня Байден заявил об отсутствии прогресса в переговорах с республиканцами касательно поднятия потолка. То же самое подтверждает и спикер Палаты Представителей Маккарти.

 

Чего хотят демократы?

Получить финансирование через госдолг, чтобы покрывать расходы на медицину (Medicare), образование (списание студенческих кредитов), климат (план Байдена) и др. Это одна из основ их предвыборной кампании.

 

А чего хотят республиканцы?

Они совсем не против, а даже за повышение потолка госдолга. Но хотят все перечисленные расходы урезать вдвое (!). Получается фундаментальное противоречие, где компромиссы найти действительно непросто. Их цель – максимально осложнить жизнь Байдену и сделать его предвыборный год слабым, чтобы повысить шансы своего кандидата в 2024 году.

 

Пока стороны обмениваются аргументами и угрозами, часики тикают. Судный день может настать в начале-середине июля.

 

Будет ли дефолт? Вероятность есть, но она минимальна. Стороны всегда договариваются. Это игра в блеф до последнего. Кто первым запаникует – тот проиграл. А для нас эта политическая игра – возможность заработать.

 

Чтобы примерно предугадать будущее, обратимся к событиям долгового кризиса США 2011 года.

 

• 16 мая 2011 года. Министр финансов США объявляет о достижении потолка госдолга

• 15 июля. Барак Обама заявляет, что если потолок не будет повышен на следующий день, США может объявить тех. дефолт.

• 2 августа. За 12 часов до возможного объявления дефолта стороны идут на компромисс и повышают потолок, в тот же день размещаются облигации на несколько сотен b$.

 

А вот как вёл себя рынок:

 

• Трежерис: всё первое полугодие 2011 года #TLT в боковике, немного растут к началу лета. С 27 июня по 5 июля резкое падение на 4% – рынок испугался дефолта. В начале августа ситуация разрешается, а индекс «долгих» трежерей взлетает на 32% за полтора месяца

• Акции (S&P 500). С февраля –боковик. С 25 июля по 2 августа индекс падает на 18%. Всего за 1 неделю (!). После повышения потолка – рост на 8%.

 

Какой сценарий будет в этот раз?

 

С вероятностью 99% аналогичный этому. То есть рынки до последнего не будут реагировать на ситуацию вокруг потолка госдолга и только в самый кризисный момент начнут сыпаться. Этого сценария может и не быть, если политики договорятся раньше. В таком случае мы не увидим никакого падения.

США не может позволить себе допустить дефолт. Это станет катастрофой мирового масштаба. Если переговоры затянутся, будут использовать технические и бухгалтерские уловки. Но дефолта не будет. Поэтому трежерис можно спокойно использовать для хеджа. После разрешения ситуации с госдолгом доходности снизятся, а тело облигаций вырастет. Плюс впереди возможная рецессия и цикл снижения ставки ФРС, которые также приведут к росту трежерей. Потенциал роста в перспективе 6-12 месяцев – порядка 20-30%.

Что делать?

Подготовку стоит начать в середине-конце июня. Сократить долю акций, особенно волатильных, увеличить долю кэша и закупиться золотом. В 2011 году металл вырос на 26% всего за несколько недель. Для активных трейдеров – купить VIX и шортовые ETF на Nasdaq и S&P 500. Будет ослабляться и доллар. Индекс DXY будет падать. Шорт можно отыгрывать через разные инструменты, в том числе и через другие валюты.

После повышения потолка госдолга – нужно избавиться от золота, в 2011 году оно упало на 15%, и зайти в акции плюс увеличить трежерис.

 

Это примерная стратегия, подробнее поговорим о ней поближе к искомой дате, поскольку ситуация может измениться. Сейчас – еще рано предпринимать подобные действия.