Premium
Мировые цены на пиломатериалы на данный момент находятся на минимумах более чем за полтора года. Текущая цена = 455 $/т, что соответствует уровням до пандемии ковида.
👉 Аналитики полагают, что динамика цен на древесину является индикатором состояния рынка жилья
Основная причина спада – это замедление рынка в целом. На графике ниже видно, что новые строительства домов опустились до минимумов со времен пандемии. Разрешения на строительство упали на 3,8% м/м до 1,38 млн. В результате из-за сужающегося спроса цены на древесину потеряли почти 10% м/м.
💡Что это значит?
Может показаться, что более низкие цены = снижение затрат на строительство индивидуального жилья. Так было в 2023 году, который стал для застройщиков лучшим с 2020-2021 (продажи выросли, несмотря на максимальные с 2007 года ставки по ипотеке на фоне удешевления строительства). Сейчас все это дело сопровождается замедлением активности. Падение цен отражает перенасыщение.
🏠 Акции застройщиков при этом на максимумах со докризисных времен (имеется в виду ипотечный кризис 2008). То есть ситуация достаточно опасная. Расти на замедляющемся рынке особо некуда.
Акции застройщиков будут интересны, как только ФРС даст сигнал о скором снижении. Плюс нужен небольшой откат, т.к. бумаги перегреты. Подробнее нашу стратегию по отдельным компаниям расписывали на IE Unity World. Mercer, за которым следим как за представителем отрасли пиломатериалов – находится под сильным давлением из-за снижения цен и не дает достаточного дисконта для покупки.
